面对二十年来最弱的经济增长和逐步的通货紧缩风险，中国央行自去年十一月以来，采取了一系列降息、降准的举措，并在上周允许人民币小幅贬值。但中金公司首席经济学家梁红近日发布报告称，财政存款和机关团体存款继续有增无减，企业税负高企，营改增的减税效果甚微。

　　梁红在报告中称，宏观税负重、部门的储蓄偏好、加上间接税为主的税制使得企业部门的税负过高，严重影响企业投资和技术更新的积极性。

　　报告中还提到，2012年我国狭义的宏观税负（计入社保缴费）占P的比重为22.4%，如果计算反映真实负担的广义宏观税负，即按照包括一般预算收入、性基金收入、社保基金总收入以及国有资本经营收入在内计算，2014中国全部收入占P的比重年高达37%，已超过发达国家的水平（平均在30~35%之间），这与中国所处的发展阶段极不相称。

　　同时，收入并没有及时以支出的形式返还实体经济，而是以财政存款和机关团体存款等形式大量沉淀为存款储蓄，造成资金使用效率低下，和对总需求实际的紧缩效应。

　　截至今年7月底，在金融机构的机关团体存款高达20.39万亿。而央行货币资产负债表显示，存款在7月底超过3.6万亿元。

　　宏观税负重、部门的储蓄偏好、加上间接税为主的税制使得企业部门的税负过高，严重影响企业投资和技术更新的积极性。中金报告显示，根据现金流量表计算，2012年企业税负相当于其含税可支配收入的47.4%。虽然企业的间接税有一部分可以给居民部门，但同样对经济增长不利。

　　梁红还强调称，中国拥有巨额存款储蓄和大量国有企业资产两座“金山”，未来降低企业和居民税负的空间巨大。未来盘活储蓄的空间巨大，应该用来降低企业部门过高的税负和社保缴纳负担。

　　如果未来能够有效盘活两座“金山”，将有效打开降低企业部门税负的大门。在所有行业营改增完成后，未来营改增将进一步减少税率档次，并借机进一步减税。