由证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》(简称《办法》)自今年7月1日起实施。业内人士表示，《办法》对投资者和对应的产品都详细予以分级，投资者可以更好地根据自身能力审慎决策，实现投资。

　　根据《办法》，按其风险承受能力,普通投资者由低至高被划分为五类：保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。投资者在开户时，卷商会通过“投资者风险承受能力问卷”形式评估投资者的风险承受能力，主要考察其财务状况、投资知识、投资经验、风险偏好等内容，进而确定投资者的风险承受能力等级。对应的产品也按风险等级从低到高划分为五类：低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。7月1日后，券商应向普通投资者销售符合其风险承受能力等级的产品或服务。

　　业内人士表示，A股股票、B股股票、创新层挂牌公司股票等被划入了中风险等级产品，属于第三档风险等级，匹配投资者类型为稳健型、积极型、激进型三类。这意味着，保守型投资者和谨慎型投资者以后要想买股票可能受到。

　　不过，这并非投资者的交易。根据《办法》，如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务，经过特别的风险警示程序后，投资者仍购买的，经营机构仍然可以向其销售相关产品或者提供相关服务，投资者买卖股票的不受影响。

　　“我们认为，新规的核心内容就是将合适的产品卖给合适的投资者，目的是让投资者能够买到与之风险承受能力相适应的产品，减少不必要的损失。”我市一家证券公司投资顾问吴俊表示，今后，证券经营机构将综合考虑收入来源、资产状况、风险偏好等多种因素，对普通投资者作风险测评，再针对其风险承受能力对其进行细化分类和管理。

　　吴俊表示，随着《办法》的实施，投资者开户时都要作风险测评，且每两年会由系统对投资者重新进行一次后续的风险测评与等级划分，这样可以帮助投资者更多了解产品或者服务情况，更好地根据自身能力审慎决策，实现投资。

　　业内人士表示，《办法》更注重相关机构对投资者的投资风险宣传，一定意义上也是对投资者的一种。

　　河南科技大学经济学院院长刘溢海表示，广大投资者特别是中小投资者在信息获取、产品风险认知与承受能力等方面处于弱势，通过要求经营机构履行适当性相关义务，有助于帮助投资者识别风险，减少超出其承受风险能力的损害；对经营机构而言，通过执行了解评估投资者和产品、匹配销售、加强内部管理等适当性安排，能够促使其规范自身行为，有效管理风险。

　　刘溢海表示，随着《办法》的实施，证券经营机构对自身的投资者适当性义务会有更统一清晰的认识；投资者在投资产品时会更加关注自身的适当性状况，如此良性的互动有助于证券期货行业的健康发展。（洛阳日报记者 戚帅华 实习生 廖竞文）

　　推荐：